पिछले सप्ताह, भारतीय रिज़र्व बैंक ने राज्य-स्तरीय बजट का अपना वार्षिक अध्ययन जारी किया। प्रत्येक गुजरते वर्ष के साथ, राज्य सरकार के वित्त के बारे में समझ और अधिक महत्वपूर्ण होती जा रही है। इसकी दो व्यापक वजहें हैं।

एक, राज्य अब केंद्र सरकार की तुलना में डेढ़ गुना अधिक खर्च करते हैं और ऐसा करने में, वे केंद्र की तुलना में पांच गुना अधिक लोगों को रोजगार देते हैं। इन दो रुझानों का मतलब यह है कि न केवल राज्यों को केंद्र की तुलना में भारत के सकल घरेलू उत्पाद को निर्धारित करने में अधिक भूमिका निभानी है, बल्कि वे बड़े रोजगार जनरेटर भी हैं। जैसे, उनके खर्च करने के तरीके को समझना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, यदि उनका संयुक्त व्यय एक वर्ष से दूसरे वर्ष में होता है, तो यह भारत की जीडीपी में कमी लाएगा।

दो, 2014-15 के बाद से, राज्यों ने तेजी से बाजार से पैसा उधार लिया है – राजकोषीय घाटे के आंकड़े में एक प्रवृत्ति। वास्तव में, उनका कुल उधार केंद्र सरकार द्वारा उधार लेने की लगभग प्रतिद्वंद्वी है। इस प्रवृत्ति का अर्थव्यवस्था में लगने वाले ब्याज दरों, नए कारखानों में निवेश के लिए व्यवसायों के लिए धन की उपलब्धता और निजी क्षेत्र की नई श्रम क्षमता की क्षमता पर भी गंभीर प्रभाव पड़ता है।

राजकोषीय घाटा क्यों मायने रखता है?

मान लीजिए कि अर्थव्यवस्था में केवल 100 रुपये है जो निवेश योग्य बचत के रूप में उपलब्ध है। यह पैसा निजी व्यवसायों (किसी नए या मौजूदा उद्यम में निवेश करने के लिए) या सरकार द्वारा (सड़क बनाने, वेतन आदि के लिए) उधार लिया जा सकता है। मान लीजिए कि शुरू में, व्यवसाय 50 रुपये उधार लेते हैं और केंद्र सरकार 50 रुपये उधार लेती है। अगर, हालांकि, राज्य सरकारें भी उधार लेना शुरू कर देती हैं, तो 20 रुपये कहें, तो निजी व्यवसायों के पास उधार लेने और निवेश करने के लिए केवल 30 रुपये बचे होंगे। इससे भी बुरी बात यह है कि यह 30 रुपये अधिक ब्याज दर पर आएगा क्योंकि समान संख्या में लोग अब कम पैसे के लिए मर रहे होंगे। यही कारण है कि अर्थव्यवस्था के पर्यवेक्षक और कारोबार राजकोषीय घाटे की संख्या से अधिक हो गए हैं।

एक और कारण है कि अधिक से अधिक उधार लेने वाले राज्यों को विशेष रूप से चिंताओं को उठाना चाहिए जब वे अप्रत्याशित नीति लक्ष्यों जैसे कि कृषि ऋण माफी को पूरा करने के लिए उधार लेते हैं। प्रत्येक वर्ष का उधार (या घाटा) कुल ऋण में जुड़ जाता है। इस ऋण का भुगतान करना राज्य की राजस्व जुटाने की क्षमता पर निर्भर करता है। यदि कोई राज्य, या कुल मिलाकर सभी राज्य, राजस्व में वृद्धि करना मुश्किल पाते हैं, तो कर्ज का बढ़ता पहाड़ – ऋण-से-जीडीपी अनुपात में कब्जा कर लेगा – एक ऐसा दुष्चक्र शुरू कर सकता है जिसमें राज्य अपने निवासियों के लिए बेहतर शिक्षा, स्वास्थ्य और कल्याण प्रदान करने वाली नई परिसंपत्तियां बनाने पर अपना राजस्व खर्च करने के बजाय ब्याज भुगतान की दिशा में अधिक से अधिक भुगतान कर सकते हैं।

संक्षेप में, प्रत्येक गुजरते वर्ष के साथ, राज्य सरकार का वित्त न केवल भारत की जीडीपी वृद्धि और रोजगार सृजन बल्कि उसकी व्यापक आर्थिक स्थिरता के लिए भी अधिक महत्वपूर्ण हो गया है। इसीलिए, 14 वें वित्त आयोग ने राजकोषीय घाटे (राज्य जीडीपी का 3%) और ऋण-से-जीडीपी (25%) दोनों के विवेकपूर्ण स्तर को अनिवार्य कर दिया था।

RBI ने क्या पाया

नोट की पहली बात जो आरबीआई की रिपोर्ट में सामने आई है, वह यह है कि 2016-17 के दौरान, राज्य सरकारों ने नियमित रूप से जीडीपी के 3% के अपने वित्तीय घाटे के लक्ष्य को पूरा किया है। इसके चेहरे पर, इसे राज्य स्तरीय वित्त के बारे में बहुत सारी आशंकाओं को दूर करना चाहिए, विशेष रूप से व्यापक कृषि ऋण छूट के मद्देनजर, जो कई राज्यों ने घोषणा की और साथ ही राज्य के बजट के लिए अतिरिक्त बोझ जो UDAY योजना के लिए रखा गया था को बिजली क्षेत्र को 2014-15 में पेश किया गया था। UDAY के तहत, राज्य सरकारों को बिजली वितरण कंपनियों (डिस्कॉम) का ऋण लेना था। हालांकि, राजकोषीय घाटे के मोर्चे पर कोई भी राहत सीमित मूल्य की है क्योंकि ज्यादातर राज्यों ने राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को पूरा करते हुए अपने राजस्व में वृद्धि नहीं की है, बल्कि अपने खर्च को कम करके, ज्यादातर पूंजीगत व्यय और बाजार से उधार ले रहे हैं।

Source: The Indian Express

Relevant for GS Prelims & Mains Paper III; Economics